L 193 og ESG: Derfor får kreditvurderingen betydning for SMV’er

2. sep. 2025

3 min læsning

Opdateret: for 17 timer siden

Den 1. juli 2025 trådte lov nr. 712 af 20. juni 2025 i kraft. Loven blev vedtaget på baggrund af L 193 B og skærpede kravene til, hvordan banker og realkreditinstitutter skal håndtere ESG-risici.

L 193 B var blandt andet en del af den danske gennemførelse af EU’s sjette kapitalkravsdirektiv. Kreditinstitutterne skal arbejde mere systematisk med ESG-risici og udarbejde omstillingsplaner, der tager højde for risici på kort, mellemlang og lang sigt.

For virksomheder betyder udviklingen, at klima, miljø, sociale forhold og virksomhedsledelse kan få større betydning i dialogen med banken og i vurderingen af virksomhedens risikoprofil. ESG er derfor ikke længere kun et spørgsmål om rapportering og strategi. Det kan også få betydning for virksomhedernes adgang til finansiering.

Udsnit af lovforslag L 193 om ESG-omstillingsplaner og ESG-risici i kreditinstitutter

Ifølge Erhvervsministeriet var formålet med loven at skabe en mere robust og modstandsdygtig finansiel sektor, der er i stand til at håndtere de ESG-risici, som opstår på kort, mellemlang og lang sigt. Loven skærpede blandt andet kravene til, at kreditinstitutterne skal:

udarbejde omstillingsplaner for håndteringen af ESG-risici
integrere ESG-risici i deres risikostyring, strategi og ledelse
etablere processer til at identificere, overvåge og håndtere ESG-risici

Selvom loven retter sig mod den finansielle sektor, kan de skærpede krav få betydning for virksomheder i alle størrelser, ikke mindst små og mellemstore virksomheder.

Hvad betyder L 193 og ESG for SMV’er?

Med de skærpede krav skal bankerne arbejde mere systematisk med ESG-risici. Det betyder i praksis, at virksomheder i stigende grad kan blive mødt med spørgsmål om deres ESG-forhold, når banken vurderer virksomhedens risici og finansieringsbehov.

Hvilke oplysninger banken efterspørger, vil blandt andet afhænge af virksomhedens branche, størrelse, finansiering og risikoprofil. Det kan eksempelvis være oplysninger om:

klimaregnskab og energiforbrug
klima- og omstillingsrisici
arbejdsmiljø og sociale forhold
virksomhedsledelse
leverandører og værdikæde

L 193 indfører ikke et generelt krav om, at SMV’er skal udarbejde en ESG-rapport. Manglende dokumentation kan dog gøre det vanskeligere for banken at vurdere virksomhedens ESG-risici og kan i nogle tilfælde få betydning for kreditdialogen og finansieringsvilkårene.

Et illustrativt eksempel kan være en mindre produktionsvirksomhed, der søger finansiering til at udvide sit anlæg. Banken kan i den forbindelse efterspørge oplysninger om blandt andet energiforbrug, affaldshåndtering og arbejdsmiljø. Hvis virksomheden ikke kan levere oplysningerne, kan det skabe større usikkerhed om dens fremtidige risici og i nogle tilfælde påvirke finansieringsvilkårene. Eksemplet er baseret på en illustration fra Anna-Louise Wilk, Bloomer Concept.

ESG som konkurrenceparameter

Ifølge flere eksperter er ESG-parathed blevet en strategisk konkurrencefordel.

Virksomheder med høj ESG-risiko kan opleve højere renter eller lavere kreditgrænser.
Omvendt kan virksomheder, der kan dokumentere stærke ESG-initiativer, styrke deres position i dialogen med banken.
ESG-data er dermed blevet en nøgle til både finansiering, markedsadgang og partnerskaber.

Som Anne Katrine Wolgast fra Grant Thornton udtrykker det

"ESG bliver ikke kun en compliance-øvelse, men et forretningsvilkår, som kan påvirke alt fra kreditvurdering til markedsadgang og partnerskaber.”

Hvad kan SMV’er gøre nu?

Eksperterne peger på tre skridt, som SMV’er med fordel kan tage:

Få overblik: hvor er de største ESG-risici og muligheder i virksomheden?
Begynd at indsamle data: start simpelt, men struktureret.
Integrér ESG i strategien: se ESG som en del af kerneforretningen, ikke et sideprojekt.

EU havde samtidig vedtaget Stop-the-clock-direktivet, som udskød dele af den oprindelige CSRD-tidsplan. Det ændrede imidlertid ikke ved, at de finansielle aktører skulle styrke deres håndtering af ESG-risici, og at virksomheder fortsat kunne blive mødt med krav om ESG-data fra banker, kunder og andre interessenter.

ESG-dokumentation får betydning for finansiering

Med L 193 er der tale om et markant skifte. ESG er flyttet fra at være et frivilligt udviklingsområde til at ESG-dokumentation kan få direkte betydning for virksomhedens adgang til kapital og dialog med banken. De SMV’er, der allerede nu tager opgaven alvorligt, står stærkest i en økonomi, hvor bæredygtighed i stigende grad er en integreret del af risikostyring og forretningsudvikling. Kilder: